门窗五金受地产影响增速有所放缓，家居类收入维持快速增长、其他建筑五金产品收入占比较大幅度提升。2021年公司门窗五金业务收入41.75亿元，同比+12.33%，由于地产商融资端紧张，现金流较不充裕，公司积极控制应收账款风险，门窗五金业务增速放缓。2021年家居类业务收入14.83亿元，同比+53.48%，其中，海贝斯智能锁收入4.60亿元，同比+17.46%，净利润0.91亿元，同比+51.20%，净利率19.83%，盈利能力随着规模效应、渠道优势、产品集成优势逐渐提升，其他建筑五金产品营收17.60亿元，同比+86.86%，占营收19.99%，同比增加6pct，近年来维持较快增速，一站式采购模式逐渐普及；门窗五金系统、其他建筑五金产品、家居类产品的毛利率分别为40.57%、23.14%、35.97%，同比-3.40pct、-6.93pct、1.17pct。

　　短期利润受原材料上涨影响较大，2022年一季度净利率有所下降。2022Q1营业收入12.92亿元，同比增长3.93%；归母净利润-0.89亿元，同比-309.57%，主要是因为其中锌、铝合金价格在一季度大幅上涨，公司生产经营所需的主要材料为不锈钢、铝合金、锌合金和零配件。公司零配件材料主要由不锈钢、铝合金和锌合金构成，金年会金字招牌诚信至上近三年铝合金、锌合金和零配件合计占公司生产成本的比重约65%-70%，不锈钢、铝合金和锌合金价格的上涨对公司利润空间有所压缩。

　　直销渠道不断开拓，产品品类持续扩充，海外市场持续发展，三轮驱动支撑业绩增长。截至2021年底，公司拥有超800个销售网点，销售团队达6500人以上，公司未来将向县城市场持续发力；公司持续布局智能家居、安防市场和建筑节能领域，传统建筑门窗幕墙五金、门控五金系统、不锈钢护栏构配件等配套持续完善；公司积极发展新兴国家市场，在印度、越南、印尼、马来西亚、墨西哥等国家设立子公司。已设立13个海外备货仓，客户来自100多个国家和地区，海外市场持续拓展有望为公司带来业绩增长。

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